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1.2亿股民看过来! 这份文件7月1日将怎样影响你  

2017-06-20 16:21:52|  分类: 社会关注 |  标签: |举报 |字号 订阅

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1.2亿股民看过来! 这份文件7月1日将怎样影响你

http://www.360doc.com/content/17/0619/08/2101570_664347098.shtml
导读
  1.2亿股民看过来! 这份文件7月1日将怎样影响你
  重磅|7月1日起实施投资者区分,投资A股不再是"你想买就能买"
  7月1日起全民炒股或终结 快来看你有炒股资格吗

  1.2亿股民看过来! 这份文件7月1日将怎样影响你
  对A股投资者来说, 7月1日开始,你是专业还是普通?这是个很有趣的问题。

  根据证监会安排,经过了半年多的过渡期,新的《证券期货投资者适当性管理办法》将在7月1日实施。

  届时,A股投资者将被分为专业投资者和普通投资者两类。现在,火山君就为大家梳理一下,专业和普通,有哪些要求,又有哪些区别。

  金融资产500万或三年收入50万可被认定为专业投资者
  中登公司统计数据显示,到2017年6月9日,A股个人投资者共有1.25亿。因此,《证券期货投资者适当性管理办法》将惊人的影响1.25亿人。

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  我们先来看看,《办法》对于专业投资者的定义。
  对于个人而言,最重要的是要满足两个条件:一是,金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;二是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于本条第(一)项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

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  专业投资者之外的投资者为普通投资者。

  专业投资者和普通投资者可以互相转化
  第二,你如果当了专业投资者,会不会成为普通投资者?或者,若是被认定为普通投资者,那么想当专业投资者,又需要什么条件?

  《办法》中对此做了以下规定:
  普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化。

  首先,符合本办法第八条第(四)、(五)项规定的专业投资者,可以书面告知经营机构选择成为普通投资者,经营机构应当对其履行相应的适当性义务。

  其次,重点来了!普通投资者成为专业投资者要有哪些条件?

  《办法》规定,符合下列条件之一的普通投资者可以申请转化成为专业投资者,但经营机构有权自主决定是否同意其转化:
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  那么,要想申请成为专业投资者,需要做那些事情呢?

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  普通投资者可享受更多告知服务
  第三点,专业投资者和普通投资者,将有什么不同?

  这主要表现在,购买产品和相关服务的时候,普通投资者将在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

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  另外,经营机构向普通投资者销售产品或者提供服务前,应当告知下列信息:
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  经营机构不得损害投资者合法权益
  第四点,在为投资者分类后,经营机构有哪些事不能做呢?

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  总之,7月1日以后,1.25亿投资者将感受到深刻的变化。最重要的是,需要投资者和经营机构都更加理性的参与市场。 (原标题:1.2亿股民看过来! 这份文件7月1日将怎样影响你) 
 优聚金融了解到,近日,中国证券业协会向多家券商以及主要基金公司发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》,对投资者根据身份标识,进行划分,如果投资者被评为保守型和谨慎型,券商将不可向其销售被评为中等风险的A股和B股。

  征求意见稿中,涉及股民的最重要描述是这样的:
  A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票"被划入了"中风险"等级产品。按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准,不适合购买"中风险"及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者,以后要想买股票,可能会被"拒绝"。也就是是说,这类投资只适合稳健型、积极型和激进型投资者。

  而投资股市二级市场另一个方法,即投资"证券投资基金"也同样将受到约束。

  投资者分为专业投资者和普通投资者,并根据风险测评按照风险承受能力,将普通投资者由低到高至少分为五种类型。与此同时,基金产品或者服务的风险等级应当按照风险由低到高顺序,至少划分为五个等级。投资者和基金产品之间必须风险"匹配",未来投资者不适合买某款产品的可能会被"拒绝"。

  据优聚金融了解,目前,券商、基金公司、私募公司、代销渠道等都在努力落实《证券期货投资者适当性管理办法》。过程需要经历机制升级和这是一个系统性工程,将在7月1日正式实行。

  划分专业投资者
  7月1日后,中国资本市场上,将划分"专业投资者和普通投资者"。

  征求意见稿规定,符合下列条件之一的是专业投资者:
  (一)经有关金融监管部门批准设立的金融机构,包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等;经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。

  (二)上述机构面向投资者发行的理财产品,包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。

  (三)社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)。

  (四)同时符合下列条件的法人或者其他组织:
  1.最近1年末净资产不低于2000万元;
  2.最近1年末金融资产不低于1000万元;
  3.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。

  (五)同时符合下列条件的自然人:
  1.金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;
  2.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于本条第(一)项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

  (前款所称金融资产,是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等)
  中证协的《征求意见稿》则要求,券商将符合上述第(四)、(五)项条件的投资者划分为专业投资者,应当遵循以下程序:
  (一)投资者向证券经营机构提供如下材料:
  1、法人或其他组织投资者提供最近一年经审计的财务报表、金融资产证明文件、投资经历等;
  2、自然人投资者提供本人金融资产证明文件或近3年收入证明,投资经历或工作证明、职业资格证书等。

  (二)证券经营机构评估通过后书面告知投资者为专业投资者的结果以及证券经营机构对专业投资者和普通投资者在履行适当性义务方面的差别。

  (三)投资者以书面方式承诺,已了解第(二)项规定的差别。

  划分普通投资者
  而专业投资者之外的投资者,即为普通投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

  重点在于:针对普通投资者,券商则应当按其风险承受能力等级,将普通投资者由低至高划分为五类,分别为:保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。

  普通投资者将根据风险承受能力等级,由低至高划分为五类。

  得分20分以下,为保守型投资者,可进行低风险投资。

  得分20-36分,为谨慎型投资者,可进行中低风险投资。

  得分37-53分,为稳健型投资者,可进行中等风险投资,可购买A股股票。

  得分54-82分,为积极型投资者,可进行中高风险投资。可购买港股通股票。

  得分83分以上,为激进型投资者,可进行高风险投资。

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  《指引》要求,券商应当加强投资者投资交易行为分析,利用投资者评估数据库,持续跟踪和评估投资者风险承受能力,必要时调整其风险承受能力等级。

  也就是说,投资者的评级并非一世不变的,根据投资者的交易记录,券商有权变更投资者的风险评级,包括向更高和更低的方向变动。

  风险测评卷
  《指引》还给出了统一的风险测评问卷,包括个人版和机构版的。

  风险测评问卷是给投资者分为5个等级的重要依据。

  个人版问卷考察收入来源、年收入、金融投资比例、债务、投资经验、投资知识、投资期限、投资品种和投资态度等。

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  测评一下,你属于哪类投资者?
  界定基金投资者风险匹配度
  关于如何界定基金投资者风险匹配度,征求意见稿原文包括以下几个要点。

  第一:公私募全覆盖统一问卷 产品风险和投资者分五级别(1)适用主体:包括公募基金管理人、私募基金管理人,还有在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构。

  这些机构向投资者公开或者非公开募集的证券投资基金和股权投资基金(包括创业投资基金)产品,或者为投资者提供相关业务服务,都要遵守这一指引。

  (2)产品风险等级名录
  协会制定的风险等级名录,按照基金产品的风险等级由低到高,划分了R1、 R2、 R3、 R4、R5 五个等级。

  同时,《指引》将投资者也分为五个等级,按照风险承受能力,将普通投资者由低到高至少分为C1(含风险承受能力最低类别)、 C2、 C3、C4、 C5 五种类型。

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全民炒股时代或终结?
  中国证券业协会近期向多家券商发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》,如果投资者被评为保守型和谨慎型,券商将不可向其销售被评为中等风险的A股和B股。

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  7月1日起全民炒股或终结 快来看你有炒股资格吗?
  证监会新闻发言人张晓军表示,未来将突出对普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务。

  券商中国提到,7月1日以后,券商应向普通投资者销售符合其风险承受能力等级的产品或服务。

  换言之,7月1日之后,人人都能炒股吗?这事真的不好说。

  理论上不是所有人都能炒股
  7月1日后,中国资本市场上,将划分出"普通投资者和专业投资者"。

  普通投资者将根据风险承受能力等级,由低至高划分为五类。

  得分20分以下,为保守型投资者,可进行低风险投资。

  得分20-36分,为谨慎型投资者,可进行中低风险投资。

  得分37-53分,为稳健型投资者,可进行中等风险投资,可购买A股股票。

  得分54-82分,为积极型投资者,可进行中高风险投资。可购买港股通股票。

  得分83分以上,为激进型投资者,可进行高风险投资。

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  五类普通投资者风险承受能力等级
  "A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票"被划入"中风险"等级产品,只适合稳健型、积极型和激进型投资者。

  也就是说,在问卷测试的时候被评价为保守型、谨慎型的投资者,理论上就不能投资中等风险的"A股、B股"了,散户们可要当心了。

  问题来了,7月1日能否按时落实?
  华尔街见闻昨日援引市场人士评价称,说它是统领市场适当性管理制度的"母法"毫不夸张。它将对传统经纪业务、资管业务、研究业务产生重大影响。各地证监局与券商已经进入备战倒计时。

  根据新规,7月1日以后,券商应向普通投资者销售符合其风险承受能力等级的产品或服务,面对市场中庞大而复杂的投资者群体,券商们真的能按时交卷吗?

  据券商中国消息,多名券商经纪业务部门高管表示:
  准备时间极其紧张,难度相当大,适当性管理无法做到完全到位。前期协会口径是适当性管理暂时不涉及普通股票、债券交易,我们也是按这样去准备的。

  "关键是传统股票交易能不能豁免,公募基金能不能不那么严格?现在普遍做法是在7月后做好产品销售和和两融、期权等业务的适当性管理,普通股票交易很难做到位。如果一定要包括股票交易,那我肯定没有一家券商会在7月1日完成任务,起码也得给行业留出时间。" 华北地区一家拟上市券商经纪业务部副总裁说道。

  方正证券负责人曾对媒体表示,公司规定没有测评的客户拒绝销售,销售高风险产品时客户风险等级与产品风险等级不匹配的,拒绝销售;分级基金权限开通一律实行双录。

  风险承受能力自测,你能得多少分?

  个人投资者风险承受能力问卷调查表:
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